在锂价(jià)初现企稳态势(shì)的微(wēi)妙(miào)时点，头部锂电厂商(shāng)如(rú)何看待(dài)？行(xíng)业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金报记者表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显(xiǎn)示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著降低，压(yā)力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去库(kù)存动作(zuò)的(de)“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注(zhù)意(yì)的是，在(zài)国(guó)轩(xuān)高科方面看来(lái)，储(chǔ)能行(xíng)业今(jīn)年(nián)上升空(kōng)间预计将高于动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池核心原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)大起(qǐ)大落在(zài)市场上引起(qǐ)巨(jù)大(dà)争议。“就为了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务板块总裁(cái)王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较为合理，国轩高科(kē)方面(miàn)也(yě)给出自己研判(pàn)。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行(xíng)业在一季度是处(chù)于投(tóu)标、招(zhāo)标的(de)阶(jiē)段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能(néng)大(dà)规模交付(fù)会(huì)带(dài)来产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高科(kē)在(zài)一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的(de)情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服是600万辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年(nián)新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力(lì)电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基(jī)地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材(cái)料项目(mù)、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个(gè)项目(mù)相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报显示，其截至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平保持(chí)了较(jiào)低位置(zhì)。国(guó)轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公司在(zài)江(jiāng)西宜(yí)春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材料有自(zì)产能(néng)力，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自(zì)产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水位下降，也反(fǎn)映了(le)行(xíng)业整(zhěng)体状况，不(bù)少电(diàn)池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降。其(qí)中宁(níng)德时(shí)代(dài)一季度报告显(xiǎn)示，其库存(cún)金额已从年初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额从去(qù)年(nián)底的85.88亿(yì)元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复(fù)至健康(kāng)水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生产材料(liào)均(jūn)维持极低库存(cún)，电池本(běn)身(shēn)库(kù)存不(bù)足1个(gè)月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液(yè)库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约(yuē)为一个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库(kù)存(cún)极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世(shì)集团的德(dé)国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)增长。近(jìn)日(rì)，宁德时代也(yě)作出判(pàn)断认为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启岁在(zài)交(jiāo)流(liú)中也认同这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计(jì)会高于动力电(diàn)池(chí)，其中国外家储市(shì)场需求预计(jì)会在(zài)下(xià)半年放量，而国内大(dà)储市(shì)场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二(èr)季度(dù)开始将进入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露(lù)的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算(suàn)，储能业务(wù)已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者(zhě)是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因(yīn)为涉(shè)及到用电需求，每(měi)年到了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在(zài)一(yī)季度，真正出货是在二(èr)季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服